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# 绑定曲线

> RISE 上代币价格的确定方式。

## 绑定曲线如何运作

绑定曲线根据供应量决定代币价格。在 RISE 上，供应是弹性的：

* **买入**会按当前报价实时铸造新代币
* **卖出**会将代币从供应中永久销毁

这与传统的自动做市商 (AMM) 有本质差异，后者的代币事先存在并与固定资金池进行交易。在 RISE 上，协议永远是交易对手方，没有任何外部流动性提供者 (LP) 参与。

## 弹性供应为何重要

由于协议直接铸造与销毁代币，它持有支撑每一枚流通代币的流动性。这是地板价机制得以成立的架构基础。

在标准发射台上：

* 流动性由外部流动性提供者 (LP) 提供，他们可以随时撤出
* 代币供应是固定的，意味着早期持有人占据大头
* 没有结构性地板，价格可以归零

在 RISE 上：

* 流动性归协议所有，无法被撤走
* 供应在每一笔买入时扩张，在每一笔卖出时收缩
* 地板由每一笔交易累积下来的储备来强制保障

## 价格影响

由于供应是弹性的，且协议是唯一的交易对手方，价格影响完全由发行时设定的绑定曲线参数决定。每个代币的资金池都是完全隔离的，单个代币的表现或流动性不会影响到任何其他代币。